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黄奇帆：中国制造业正经历新格局下的三大转型

11月18日，第二十届中国经济论坛在广州南沙举行。会上，重庆市原市长黄奇帆指出，中国制造业正经历新格局下的三大转型：一是科研开发领域实现自研自立，通过促进科研成果产业化和产业链集群创新，显著增强了产业竞争力；二是制造业发展模式从依赖加工贸易转向内外并重，提升了

如果小于1∶1，也就是说GDP有100，资本市场市值只有60、70，意味着资本市场发育不到位，还有很大的成长空间。如果GDP是100，资本市场的总量超过130、150、200甚至更高，就是资本市场过度发育，存在泡沫。

黄奇帆的演讲一开场就抛出了一个让全场侧耳的“硬指标”——衡量资本市场成熟度，要看“市值/GDP”的比例，合理区间是1:1到1:1.2。低于这个数，说明市场还有“成长空间”；高于1:1.5，就得警惕“泡沫风险”。

资本市场成熟度的核心指标是总市值与GDP之比，理想区间为1:1至1:2。当前美国该比例为200%以上，存在泡沫；中国仅为70%，仍有巨大发展空间。预计到2040年，中国GDP将达350万亿元，若证券化率提升至100%-120%，资本市场规模有望突破400万亿元

2025年9月26日，黄奇帆在2025·青岛创投风投大会发表主题演讲。中央要求投早、投小、投长，其中最重要的投资方向是什么？他对这个问题进行了深入分析。

本文指出，判断一国资本市场的成熟度，有一个硬指标，根据该指标，我国资本市场还有较大成长空间。关于投早、投小、投长，就是投资硬科技。而推动生产性服务、高科技产业发展，有利于GDP实现较快增长。

文/高歌、李悦9月26日，重庆市原市长黄奇帆在2025·青岛创投风投大会上就创投风投机构要围绕生产性服务业投早投小投长期发表主题演讲。黄奇帆认为，投早、投小、投长，其中最重要的投资方向是投硬科技，而真正能够孵育高新企业的温床和土壤是与生产性服务业相关联的企业。

9月26日，在2025·青岛创投风投大会上，中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、重庆市原市长黄奇帆给出了关键一招——生产性服务业，其不仅是推动资本市场高质量发展的重要力量，更是孕育新质生产力、孵化高市值企业的关键土壤。

当今世界对资本市场发展的成熟度有一个硬指标，即资本市场总市值对这个国家的GDP比例大体在1：1到1：1.2。如果小于1：1，比如GDP有100，资本市场市值只有60、70，意味着资本市场发育不到位，还有很大的成长空间。如果GDP是100，资本市场的总量超过13

黄奇帆指出，风投、创投、私募基金、产业基金等各类共同资金是推动资本市场发展的重要力量。目前风投创投存在部分投资方向的扭曲，真正投早、投小、投长应该是在“青萍起于微末”的0-1阶段就开始投资，其中最重要的是投硬科技。

当今世界对资本市场发展的成熟度有一个硬指标，即资本市场总市值对这个国家的GDP比例大体在1:1到1:1.2。如果小于1：1，比如GDP有100，资本市场市值只有60、70，意味着资本市场发育不到位，还有很大的成长空间。如果GDP是100，资本市场的总量超过13

话说这几年，中美之间那股子紧张劲儿越来越浓，大家都管它叫“新冷战”。不像上世纪美苏那种导弹对峙，这次更多是贸易、科技、金融上的拉锯。2018年贸易战一打响，美国对华加征关税，从钢铁铝制品起步，很快就波及大豆、玉米这些农产品。

近年来，中国房地产市场经历了深度调整，各种观点众说纷纭。知名经济学家、重庆市原市长黄奇帆多次就此发表演讲，以其独特视角和丰富经验，对中国房地产市场的现状、问题和未来走向提出了系列深刻见解。